Краткий обзор от UD Capital 22 - 28 октября

Казахстанский рынок

Торговая неделя на казахстанском фондовом рынке завершилась незначительным снижением индекса KASE на 0,1% до 7 890,23 пункта. Наибольший рост показали простые акции АО "Национальная атомная компания "Казатомпром", которые подорожали на 4,1%, также выросли бумаги АО "Казахтелеком" (+2,4%). Наибольшее снижение показали простые акции АО "Банк ЦентрКредит" (−3,2%) после сильного роста неделей ранее, а также АО "Kaspi.kz" (−1,4%).

Национальная валюта за неделю ослабла на 1,9%, и на сегодняшний день курс составил 456,93 тенге за доллар против 448,30 тенге неделей ранее. Давление на тенге усилилось после того, как 23 октября Национальный банк снизил базовую ставку с 16,25% до 15,75%. Вслед за этим снизились и ставки денежного рынка: TONIA и TWINA составили 15,31% и 15,75% соответственно.

Международные рынки

Неделю на Уолл-стрит определяли отчёты бигтеха и заседание ФРС. S&P 500 за неделю снизился на 0,2% до 7 744 пунктов, Nasdaq потерял 0,6%. Основное падение пришлось на четверг, после чего рынок три дня подряд отыгрывал потери.

В четверг 22 октября S&P 500 упал примерно на 1,5%, Nasdaq почти на 3%. Meta отчиталась о росте выручки на 26%, но впервые с момента IPO показала отрицательный свободный денежный поток из-за капзатрат на ИИ, и акции подешевели на 6–7%. Опасения насчёт окупаемости ИИ-инвестиций вызвали бегство в облигации: доходность 10-летних трежерис за день снизилась примерно на 10 б.п. и опускалась ниже 5%. С понедельника рынок восстанавливался на ожидании отчётов и снижении нефти.

В среду ФРС, как и ожидалось, сохранила ставку на уровне 3,75–4,00%. Два члена комитета, Лиза Кук и Бет Хаммак, голосовали за повышение. ФРС улучшила оценку экономики с «уверенного» до «сильного» роста, а Кевин Уорш не стал давать сигналов на декабрь. Рынок по-прежнему закладывает высокую вероятность повышения в декабре. Доходность 10-летних облигаций за неделю снизилась до 5,04%. После закрытия Microsoft вырос на сильных результатах Azure (+48%), а Alphabet упал примерно на 10% после первого за почти четыре года промаха по выручке и прибыли. Нефть за неделю подорожала почти на 6%: Brent достиг 115,32$ на фоне атак хуситов на Саудовскую Аравию и ожиданий возможных ударов США по Ирану после выборов 3 ноября.

В Европе неделя прошла смешанно: DAX +0,2%, CAC 40 −0,4%, FTSE 100 −0,5%. Во Франции продолжился кризис вокруг бюджета: доходность 10-летних облигаций держится выше 5%, спред к Германии превысил 170 б.п. ЕЦБ 29 октября, по ожиданиям, сохранит ставку. В Великобритании в среду представили бюджет: налог для банков повышен меньше, чем опасался рынок, и банки выросли, а акции девелоперов упали на 7%. Доллар за неделю укрепился: индекс доллара вырос на 0,4% до 102,2, евро и фунт ослабли на 0,7% и 0,6%. Золото подешевело на 2,4% до 4 052$.

В Азии Nikkei за неделю снизился на 1,0%: 22 октября индекс упал на 2,7% вслед за распродажей в технологическом секторе, но в среду отыграл 1,1% на сильном отчёте SK Hynix, лидером роста стала Kioxia (+13,8%). Иена держится около 158 за доллар перед решением Банка Японии 30 октября. Hang Seng потерял 2,4% на фоне продолжающихся продаж в технологическом секторе и бумагах CATL.