Краткий обзор от UD Capital 12 - 18 марта

Казахстанский рынок

• На прошедшей неделе казахстанский фондовый рынок завершил повышением при этом наибольший рост показали простые акции АО "Национальная компания "КазМунайГаз", которые выросли на 15,2%. Инвесторы рассматривают КМГ как основного бенефициара текущей рыночной конъюнктуры, что подтверждается ростом торговых объемов и цены по данной бумаге.
• В то же время, национальная валюта усилилась на 8,9 тенге к доллару США, и на сегодняшний день курс составил 482,3 тенге за доллар. Ставки на денежном рынке повысились: индикаторы TONIA и TWINA составили 17,86% и 17,81% соответственно.

Международные рынки

• Американский рынок завершил неделю значительным снижением, а накануне индексы упали более чем на 1% после заседания ФРС. Хотя регулятор сохранил ключевую ставку без изменений, его риторика оказалась жёсткой. Глава ФРС отметил, что инфляция на фоне высоких цен на нефть становится «вязкой», что снизило ожидания скорого смягчения денежно-кредитной политики.
• Ситуацию усугубили свежие данные по ценам производителей (PPI), которые выросли на 0,7%, значительно превысив ожидания. Это тревожный сигнал, поскольку рост издержек бизнеса неизбежно отразится на потребительских ценах. В результате прогнозы по инфляции на 2026 год были пересмотрены в сторону повышения до 2,7%, что заставило трейдеров массово пересматривать свои стратегии. На этом фоне доходность двухлетних казначейских облигаций выросла до 3,77%.
• Азиатские площадки в середине недели выглядели бодрее, но к финалу тоже почувствовали давление. Главной позитивной нотой для региона стал технологический сектор. Прогноз Nvidia о выручке в 1 триллион долларов от ИИ-чипов до 2027 года спровоцировал мощное ралли в акциях производителей полупроводников. Южнокорейский и тайваньский рынки выросли, так как инвесторы видят в них “тихую гавань”, удаленную от эпицентра конфликтов.
• Однако валютный рынок Азии остается в зоне риска. Японская иена вплотную подошла к психологический отметке 160 за доллар. Для Японии, сильно зависящей от импорта энергоносителей, нефть по 110 долларов — это прямой удар по экономике, который Банку Японии будет крайне сложно урегулировать без повышения ставок.
• Цены на нефть остаются самыми волатильными активами недели. Масштабный выброс стратегических резервов и запуск иракского транзита через Турцию лишь немного сдерживают котировки, не снимая угрозы глобального дефицита сырья. На этом фоне, Brent закрепилась выше $110, тогда как WTI в районе $100.
  
  Аналитик Дамир Данияр