Краткий обзор от UD Capital 12 - 18 февраля

Казахстанский рынок

• На прошедшей неделе казахстанский фондовый рынок завершил снижением при этом наибольшее снижение показали простые акции АО Kaspi.kz, которые снизились на 4,73%, следуя за общемировым трендом охлаждения интереса к финтех-компаний.
• За тот же период национальная валюта усилилась на 4,3 тенге к доллару США, и на сегодняшний день курс составил 489 тенге за доллар.
• Ставки на денежном рынке понизились, индикаторы TONIA и TWINA составили 17,04% и 17,11% соответственно.

Международные рынки

• На прошлой неделе индексы США продемонстрировали противоречивую динамику, связанную с переоценкой ИИ компаний и сильными макроэкономическими данными.
• Было заметно, что инвесторы все больше выражают неуверенность по поводу крупных капитальных затрат технологических гигантов - четыре компании из Великолепной семерки (Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet) потратят более $600 млрд на ИИ в этом году, а также планируют увеличивать затраты в последующих годах. Такие крупные инвестиции компаний вызывают сомнения у инвесторов по поводу скорости окупаемости и необходимости данных вложений.
• Несмотря на страхи, связанные с технологическими компаниями, экономика США по-прежнему остается сильной. Недавно вышедшие макроэкономические данные показали, что промышленное производство в январе показало лучший рост за год, а заказы на оборудование превзошли ожидания. В то же время инфляция постепенно снижается, и за январь индекс потребительских цен вырос на 0,2%, что является минимальным ростом с июля. Данные экономические факторы продолжают сдерживать нервозность инвесторов.
• Рынки Азии напротив демонстрируют уверенный рост на фоне ротации денег из США. Азиатские акции стоят в среднем 15 годовых прибылей (P/E 15), что почти в полтора раза дешевле американских, вследствие чего инвесторы постепенно уходят из дорогих американских компаний в более дешевые и фундаментально сильные активы Азии. Также победа Санаэ Такаити в Японии добавляет политической предсказуемости, вследствие чего инвесторы смотрят позитивно на инвестиции в страну.
• Нефтяные котировки в среду достигли максимальных уровней с конца января, под влиянием обострения геополитической напряжённости между США и Ираном.
  
  Аналитик АО “UD Capital” Дамир Данияр